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    三季度淀粉消,耗旺季有看到来!

    2019-07-31 17:47

    自本年度以来淀粉库存节节攀升,最高逼近百万吨,下游需求疲弱,淀粉期现货主要被玉米带着震动,而进入三季度,来到淀粉传统消,耗旺季,这个旺季淀粉期现货将会怎么演绎,且看吾们细细道来。

    一、玉米质料成本撑持淀粉行强

    今年5月14号晚间国家粮食营业中间发布拍卖公告,5月23号最先第一轮拍卖,2019年临储玉米拍卖正式拉开帷幕,至今也已经通过了五轮拍卖,现在来看每周拍卖量维持在400万吨,较去年减半,和之前市场拍卖减量的预期较划一,拍卖底价较去年挑高200元/吨,挑价幅度较去年清晰添大,也有些超出市场预期。从拍卖价格来看,参照以去拍卖情况,以2014年吉林二等拍卖底价1640元/吨算,底价成交折盘面1890元/吨旁边,2015年吉林二等拍卖底价1690元/吨算,底价成交折盘面1930-1950元/吨旁边,由于现在主要是2015年粮为主,在供需缺口仍存情况下,抛储底价即是盘面底价,溢价空间确定近期盘面高点,抛储底价的大幅挑高对玉米价格有较强撑持。

    而吾们清新山东玉米供需缺口很大,2018/19年度供需缺口也许在2500万吨旁边,这么大的缺口必要其它地区来填补,而且山东深添工的玉米消,耗量占一半,当地深添工又普及维持矮库存,每日消,耗量大且快,重大的缺口添上快速的消,耗、矮库存使得山东现货价格易涨难跌。从抛储玉米价格来推算,后期山东玉米现货价格将维持在2000元/吨以上,云云添上450-500元/吨的添工成本,山东淀粉现货成本在2450-2500元/吨,对答淀粉期货仓单成本在2400元/吨以上,玉米成本的强撑持也使得淀粉生产成本有较强撑持。

        二、淀粉企业开机降落而需求回升

    进入六月,淀粉深添工企业一方面由于行货不畅,需求矮迷,陷入折本,使得企业不得不裁减片面产能,降矮开机,另一方面片面企业也由于质料不能或者设备检修不息停机,有片面企业停机时间也高于以去,这导致6月份淀粉深添工开机率有一个快速的降落,现在统计的39家企业开机已降至63.33%,较前期高位降落约20%旁边,开机的降落带来淀粉供答的快速缩短,从供答端缩短了淀粉的压力,云云阶段性淀粉供答压力将较前期有个清晰降落。

        而另一方面需求端吾们能够看到,固然说今年看首来需求矮迷,但是现在来看,淀粉消,耗量较去年照样不息保持添长势头,截止到5月份,2018/19年度淀粉消,耗量为1804万吨,较去年同。期增补约4.2%,而后期温度也将逐步提高,下游淀粉糖需求也将逐步回暖。近期山东等地的果葡糖浆报。价也有所上调,随着旺季的到来,下游淀粉糖开机率将逐步回升,展望7月中旬旁边能够有个快速回升,届时下游需求将快速恢复,库存消,化也将添快。

        三、厄尔尼诺使北方高温天气或更众

    现在厄尔尼诺指数。早已已足不息5个月达到 0.4℃以上条件,组成厄尔尼诺事件,国家海洋环境预报。中间认为,展望本次厄尔尼诺事件将在今年春夏日不息发展,不息到冬季的能够性大,将发展成为一次中等强度的厄尔尼诺事件。受此次厄尔尼诺事件影响,展望2019年春夏日渤海、黄海、南海海温较常年同。期略偏高,但东海海温较常年同。期略偏矮。今年汛期降水分布展望将呈南众北少现象,中国水资源南众北少的空间分布状况将更为特出,现在南方众地发洪水而北方则面临着高温,本周华北大部地区气温挨近常年或偏高1~4℃,河北中南部和山西南部土壤墒情误差,华北稀奇是山东地区受降雨偏少且不息高温影响,片面地区旱情厉重。而异日几天东北地区气温将大踏步回升,高温无雨将成为主基调,其中24-26日东北各地很能够迎来今年以来最强的高温,也就是说后期北方都将进入高温少雨的天气,高温少雨一方面将不幸于新作玉米的滋长,挑振质料玉米价格,另一方面温度提高也将刺激下游冷饮消,耗的增补,有利于挑高淀粉需求,添快消,化高企的淀粉库存,库存的快速降落有利于现货价格行强。

    总体而言,现在淀粉现货趋稳,现在价位企业挺价惜售意愿较强,而6月片面企业由于不息折本和质料不能等因为不息停机检修,本次片面厂家停机计划也较长,淀粉供给端压力将在短期敏捷降落,需求端固然现在需求仍弱势,下游高价签单郑重,不过随着温度提高且后期变态高温天气能够增补,下游冷饮需求将逐步增补,云云淀粉下游需求有看逐步恢复。供答缩短、需求回升将有利于淀粉期价行强,行势上或阶段性强于玉米,淀粉玉米价差有看扩大,不过必要不都雅察需求端恢复的力度,在详细投资策略方面能够关注09相符约在2380-2400附近的做众机会或者淀粉、玉米价差做扩机会。(农产品期货网特约分析师油菜花,转载请注解来源)



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